documentsn.com

ANALISA KELAYAKAN INVESTASI PENAMBAHAN ARMADA GUNAMENINGKATKAN PROFIT DI PT.AGILITYAchmad MuzakiTeknik Industri,Universitas 17 Agustus 1945 surabaya(achmad muzaki)email:[email protected] adalah salah satu industri yang bergerak di bidang logistik yang meliputi freightforwading , pergudangan (warehouse) dan transportasi pendistribusian barang secara keseluruan baikpengiriman domestik, import dan eksport dengan bekerja sama dengan EMKL (Ekspedisi Muatan KapalLaut).Dengan pendistribusian yang sering overload dan diganti dengan jasa penyewaan armada vendorlain, maka diperlukan pembelian armada (unit) baru maupun bekas untuk mengurangi biaya sewaarmada dengan pihak lain. Untuk mempertimbangkan aspek ekonomis (time value of money) denganpendekatan metode depresiasi garis lurus,NPV,Payback Period,IRR sera Analisis Sensitivitas. Hasilpenelitian dengan nilai investasi I /pembelian armada baru Rp. 304.000.000 ,- dengan umur ekonomisselama 5 tahun dan didapatkan hasil depresiasi sebesar Rp. 9.800.000,- dengan tingkat kelayakan NPVsebesar Rp. 627.000.000 , Payback Period selama 1 tahun 11 bulan , nilai IRR sebesar 65 % sertaanalisis sensitivitas sebesar 65,54 %. Sedangkan investasi II pembelian armada bekas Rp.245.000.000,- dengan umur ekonomis selama 5 tahun dan didapatkan hasil depresiasi sebesar Rp.14.000.000,- dengan tingkat kelayakan NPV sebesar Rp 699.905.000,- , Payback Periodselama 9 bulan 3hari , nilai IRR sebesar 85% serta analisis sensitivitas sebesar 85,14 %. Maka dapat disimpulkaninvestasi II(pembelian armada bekas layak untuk dilakukanKata Kunci : Keputusan investasi , Payback Period,NPV,IRR,Analisis SensitivitasPENDAHULUANDengan perkembangan teknologi semakin canggih manajemen logistik merupakan usaha yangsedang perkembang pesat di indonesia dan suatu strategi peningkatan dibidang industri hulu dan hilirserta sektor-sektor jasa yang terkait di dalamnya.Manajemen logistik merupakan suatu rangkaian kegiatanyang menyangkut aspek perencanaan, pengadaan, penyimpanan dan pendistribusian material atau alatalat. Spesifiknya logistik sangat erat hubungannya dengan persediaan barang.PT Agility adalah salah satu industri yang bergerak di bidang logistik yang meliputi freightforwading ,pergudangan (warehouse) dan transportasi pendistribusian barang secara keseluruan baikpengiriman domestik,import dan eksport dengan bekerja sama dengan EMKL (ekspedisi muatan kapallaut).Dengan memfasilitasi perdagangan agility bekerja dengan berbagai perusahaan untukmengangkut,mengelola,dan mendistribusikan barang-barang yang mendukung perdagangan global.Agiltymenawarkan layanan angkutan udara,laut dan darat ,penyimpanan dan distribusi dan layanan khususdalam logistik. Dengan total rute pendistribuisan sebulan sebanyak 104 pengiriman , dan pihakperusahaan hanya mempunyai 2 unit armada yang setiap bulan hanya bisa menampung pengirimansebanyak 40 pengiriman, maka bisa dikatakan jauh dari kata efisien karena banyak memakai vendor laindibandingkan dengan armada perusahaan. Maka dengan analisa kelayakan dengan metode NPV,PaybackPeriod , IRR serta Analisis Sensitivitas akan menjabarkan bagaimana tingkat kelayakan investasi armadabaru bisa dilakukan oleh perusahaan .

TINJAUAN PUSTAKAStudi kelayakan investasi dalam arti sempit adalah merupakan penelitian terhadap rencanainvestasi yang tidak hanya menganalisis layak atau tidak nya suatu investasi yang dibangun, juga padasaat investasi tersebut beroperasi secara rutin dengan berhasil untuk memperoleh keuntungan yangmaksimal secara ekonomis. Pengertian tersebut mempunyai arti bahwa tujuan pelaku bisnis adalah profit.Artinya jika hasil penelitian dari investasi yang dilakukan memberikan tambahan kekayaan bagi pelakubisnis maka bisnis dianggap menguntungkan. Dengan demikian ia menjalankan investasi tersebut ,tetapijika hasil penelitian cenderung menunjukkan penggurangan kekayaan bagi pelaku bisnis, maka iaakan meningalkan investasi tersebut, karena investasi tersebut tidak menguntungkan (Sucipto, 2010).Studi kelayakan adalah suatu kelayakan yang mempelajari secara mendalam tentang suatu kegiatan ,usaha atau bisnis yang akan dijalankan dalam rangka menentukan layak atau tidak nya investasi tersebutdijalankan. Untuk menghitung perkiraan investasi ada beberapa metode yang dapat digunakan yaitu :1 Metode Net Present Value (NPV)Metode ini menghitung selisih antara nilai sekarang unvestasi dengan nilai sekarang penerimaankas bersih dimasa yang akan datang,secara sistematis rumus NPV dapat ditulis seperti pada rumus 2.21𝑛𝐴𝑇NPV A0 (2.21)(1 1)1A0 Pengeluaran investasi pada tahun ke:0At Aliran kas masuk bersij pada tahun ke:tR Tingkat keuntungan yang dinyatakan oleh para pemilik modal sendiri hanyamemperlihatkan resiko usahaN Jumlah tahun (usia ekonomis)investasiInvestasi layak jika NPV bertanda positif.Proyek tidak layak jika NPV bertanda negative.2. Metode Payback PeriodAdalah metode analisis kelayakan investasi yang berusaha untuk menilai persoalan kelayakaninvestasi menurut jangka waktu pemulihan modal yang diinvestasikan.Metode Payback period dapat dilihat pada rumus 2.22.Payback Period 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑎𝑠𝑖 .(2.22)𝑃𝑟𝑜𝑐𝑐𝑒𝑠 (𝑒𝑎𝑡 𝐷𝑒𝑝𝑟𝑒𝑠𝑖𝑎𝑠𝑖)Rumus diatas hanya berlaku untuk investasi yang arus kasnya tetap pertahun.Bila proses investasipertahunya tidak sama maka harus dihitung satu persatu (pertahun),seperti di bawah ini :Capital Outlay RpProses Tahun 1 RpSisa RpProses Tahun 2 RpSisa RpHal ini dilakukan terus sampai nilai sisa lebih kecil dan nilai proses tahun berikutnya maka nilai sisatersebut dibagi dengan nilai proses tersebut atau dapat dilihat pada ���Payback Periode x 1 Tahun (2.23)

Hasil dari perhitungan dengan menggunakan rumus tersebut adalah merupakan tambahan waktudari tahun proceeds yang telah digunakan untuk menutup jumlah investasi semula.3. Internal Rate of Return (IRR)Syarat kelayakannya yaitu apabila IRR suku bunga MARR. Suku bunga yang diacu padapenelitian ini adalah suku bunga kredit usaha rakyat mikro PT. Bank Republik Indonesia,Tbk yaitusebesar 18% efektif pertahun. Untuk menghitung IRR dapat digunakan cara coba-coba dengan formulaberikut :IRR Keterangan :1i2iNPV1NPV2𝑖1 𝑁𝑃𝑉1 𝑥 (𝑖2 𝑖1) .(𝑁𝑃𝑉2 𝑁𝑃𝑉1) suku bunga ke-1 suku bunga ke-2 Net Present Value pada suku bunga ke -1 Net Present Value pada suku bunga ke -24. Analisis SensitivitasAnalisis Sensitivitas digunakan untuk mengetahui seberapa jauh akibat dari parameter yang sudahditentukan sebelumnya boleh dirubah karena adanya faktor situasi dan kondisi selama umur unvestasisehingga terjadinya perubahan tersebut dapat mempengaruhi hasil yang signifikan untuk keputuasanyang sudah diambil (Giantman,2009:129). Batasan nilai perubahan atau biasa disebut sebagai fluktuasidapat mengubah kembali keputusan sebelumnya atau bisa disebut sebagai tingkat sensitivitas dari suatuparameter yang diuji. Maka dari itu, dengan mengetahui tingkat sensitivitas dari masing-masingparameter dari sebuah investasi dimungkinkan dilakukanya tindakan antisipatif dilapangan dengan tepat.Parameter suatu investasi yang memerlukan adanya analisis sensitivitas adalah :1. Investasi2. Benefit/Pendapatan3. Biaya/Pengeluaran4. Suku Bunga (i)Umumnya analisis sensitivitas mengandung berebagai asumsi bahwa hanya satu parameter sajayang berubah (variable), sedangkan parameter lainya diasumsikan relative tetap di satu persamaananalisis. Untuk mengetahui sensitivitas parameter yang lain, maka diperlukan persamaan kedua, ketiga,keempat, dan seterusnya.METODE PENELITIANDalam melakukan penelitian ini, peneliti menggunakan teknik pengumpulan kualitatif dankuantitatif yang berupa informasi tentang perusahaan dan laporan keuangan tahunan yang dipublikasikan. Metode yang digunakan dalam menganalisis data ialah rasio keuangan periode 2015-2024.Adapun metode yang digunakan dalam penelitian ini yaitu :1. Metode Net Present Value(NPV)Merupakan metode analisis keuangan yang memperhatikan adanya perubahan nilai uang karenafaktor waktu proyeksi arus kas dapat dinilai sekarang ( Periode awal investasi ) melaluipemotongan nilai dengan faktor pengurang yang dikaitkan dengan biaya modal (presentasebunga). Rumusan biasa yang digunakan dalam menghitung NPV sebagai berikut :

NPV Present Value Future – Initial InvestmentSetelah memperoleh hasil –hasil yang dengan :a. NPV positif , maka investasi diterimab. NPV Negantif, Maka investasi ditolak2. Metode Payback Period (PP)Metode Payback Period (PP) merupakan teknik penilaian terhadap jangka waktu periode (periode)pengembalian investasi suatu proyek atau usahaRumusan yang biasa digunakan dalam mengitung PP sebagai berikut𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑚𝑒𝑛𝑡x 12 bulan𝐶𝑎𝑠ℎ𝑓𝑙𝑜𝑤 (𝑡𝑎ℎ𝑢𝑛)Kriteria penilaian pada Payback Period adalaha. Jika PP Waktu maksimum, maka usulan proyek tersebut diterimab. Jika PP Waktu maksimum, maka usulan proyek tersebut tidak terima3. Metode Internal Rate of Return (IRR)Metode ini memperhatikan time value of money dan arus kas setelah Payback Period. Perhitunganmetode inidilakukan dengan menyamakan nilai sekarang investasi dengan nilai sekarangpenerimaan-penerimaan kas bersih dimasa mendatang. Apabila tingkat biaya lebih besar dari padapada tingkat bunga yang relevan atau yang diisyaratkan maka investasi dikatakan menguntungkandan diterima. Rumus untuk menentukan besarnya internal rate of return :𝑃2 𝑃1IRR P1-C1 x 𝐶2 𝐶1Diamana :P1 Tingkat Bunga 1P2 Tingkat Bunga 2C1 NPV 1C2 NPV2Kriteria Penilaian IRR adalah :a. Jika IRR suku bunga , maka investasi diterimab. Jika IRR suku bunga , maka investasi ditolak4. Analisis SensitivitasUmumnya analisis sensitivitas mengandung berebagai asumsi bahwa hanya satu parameter sajayang berubah (variable), sedangkan parameter lainya diasumsikan relative tetap di satu persamaananalisis. Untuk mengetahui sensitivitas parameter yang lain, maka diperlukan persamaan kedua,ketiga, keempat, dan seterusnya.HASIL DAN PEMBAHASAN1. Pengumpulan DataUntuk rencana investasi yang akan dilakukan adalah membeli 1 unit armada untuk pengangkutanbarang dan pendistribusian ke retail-retail maupun konsumen-konsumen perusahaan yaitu armadaColt Diesel . Dengan spesifikasi armada sebagai berikut :Tabel 1: Harga dan spesifikasi Colt DieselNama ProdukBrandHarga- Baru- BekasColt Diesel FE 71Mitsubishi- Rp. 304.000.000- Rp. 245.000.000